27 Saham Vietnam Masuk Indeks FTSE, Dana Asing Diproyeksi Capai USD 3 M

27 Saham Vietnam Resmi Masuk Indeks FTSE, Aliran Dana Asing Diproyeksi Tembus USD 3 Miliar

Kabarnusantaraku.com – Pasar saham Vietnam menunjukkan respons positif setelah FTSE Russell mengumumkan bahwa 27 emiten lokal akan dimasukkan ke dalam sejumlah indeks acuan, termasuk indeks pasar negara berkembang. Keputusan tersebut berlaku efektif mulai 21 September mendatang. Indeks VN Index sendiri tercatat menguat 1,4 persen pada Senin (24/8), melampaui pergerakan indeks regional MSCI. Saham Vingroup melonjak 3,4 persen, sementara Vinhomes, Hoa Phat, dan Masan turut menguat.

Bobot Indeks Melampaui Ekspektasi

FTSE Russell mengumumkan penambahan tersebut pada Jumat (21/8). Vietcap Securities JSC mencatat bahwa jumlah saham yang masuk jauh melampaui perkiraan awal lembaga indeks itu pada April, yang hanya memperkirakan 23 emiten. Bobot yang diberikan kepada saham Vietnam mencapai 0,49 persen, angka yang lebih tinggi dari proyeksi awal FTSE.

Vietnam sebelumnya memperoleh status pasar negara berkembang sekunder pada tahun lalu, sebuah kenaikan yang kemudian dikonfirmasi kembali pada April. Dengan bobot indeks yang lebih besar, dampak finansialnya pun melampaui estimasi semula.

“Dengan adanya peningkatan bobot indeks Vietnam, aliran dana indeks kini dapat mencapai USD 3 miliar, bukan USD 2 miliar seperti sebelumnya. Kami meyakini pasar akan merespons positif berita ini pada pekan mendatang,” kata Anthony Le, direktur Vietcap Securities, dikutip dari Bloomberg, Selasa (25/8).

Konteks: Tekanan Jual Asing dan Tantangan Makro

Peningkatan ini tiba di saat yang sensitif bagi pasar Vietnam. Investor asing telah melakukan aksi jual bernilai lebih dari USD 3 miliar sepanjang tahun berjalan, mendorong VN Index tertinggal dari MSCI ASEAN Index dengan selisih terbesar sejak 2022. Kondisi tersebut berisiko membuat pasar mencatatkan kerugian tahunan pertamanya dalam empat tahun terakhir, meskipun Vietnam tetap termasuk negara dengan laju pertumbuhan ekonomi tercepat di dunia.

Di antara 27 saham yang ditambahkan sebagai emiten berkapitalisasi besar, menengah, dan kecil terdapat Vingroup JSC, Vinhomes JSC, Hoa Phat Group JSC, serta Masan Group Corp. Selain itu, 90 saham berkapitalisasi mikro juga ditetapkan untuk dimasukkan, meskipun tidak akan masuk ke indeks pasar negara berkembang yang menjadi acuan utama investor.

Beberapa risiko tetap membayangi. Kenaikan harga minyak global akibat ketegangan di Timur Tengah berpotensi membebani pasar, mengingat ketergantungan Vietnam pada impor energi. Skandal berlian yang melanda Phu Nhuan Jewelry JSC — perusahaan perhiasan dengan kapitalisasi pasar terbesar di negara tersebut — juga menambah lapisan tantangan baru bagi sentimen investor.

Peluang Jangka Panjang dan Mandat Investasi Aktif

Penambahan saham ke indeks FTSE berpotensi menopang harga emiten Vietnam dalam jangka pendek. Namun, penerapannya dilakukan secara bertahap hingga September 2027, sehingga aliran dana pasif diperkirakan masuk secara perlahan alih-alih dalam satu gelombang besar.

Investor menilai bahwa status pasar yang baru tidak hanya menarik dana pasif, tetapi juga membuka pintu bagi dana pasar negara berkembang global yang sebelumnya terhalang mandat investasi untuk masuk ke Vietnam. Vietnam sendiri menargetkan pertumbuhan tahunan berkelanjutan sebesar 10 persen.

“Dampak yang lebih penting dari peningkatan status ini adalah terbukanya akses bagi para manajer dana aktif, yang cenderung membawa aliran dana lebih besar dan lebih berkelanjutan dibandingkan dana pasif yang hanya mengikuti indeks,” ujar Marco Martinelli, partner di Turicum Investment Management AG.

“Jika digabungkan dengan valuasi yang masih rendah di sebagian besar pasar, hal tersebut menjadi alasan yang lebih kuat bagi investor untuk membeli sekarang,” lanjut Martinelli.